En el último año, el mercado de capitales argentino ha experimentado un crecimiento superior al 50%, consolidándose como una alternativa real y robusta para el entramado productivo nacional. Sin embargo, persiste un desafío estructural: lograr que la pequeña y mediana empresa se involucre plenamente y derribe el mito de que «la bolsa es solo para unos pocos».
Desde Focus IM, Agente Productor del Mercado de Capitales, que brinda asesoramiento a empresas en la identificación, análisis y evaluación de alternativas de financiamiento e inversión, plantearon que la premisa es clara: el mercado es hoy un sistema abierto, transparente y accesible desde un teléfono móvil, que ofrece información de precios en tiempo real sobre inflación, tasas y devaluación, herramientas vitales para cualquier toma de decisiones empresarial.
La caja de herramientas: Del corto al largo plazo
El menú de instrumentos disponibles para una PyME es hoy más amplio que nunca. Para la gestión del capital de trabajo, los instrumentos estrella siguen siendo el descuento de cheques de pago diferido (e-cheques), los pagarés y la factura de crédito electrónica (FCE).
En el análisis de la empresa que desde hace más de dos años desembarcó en Villa María, hacen una mención especial merece la FCE, un instrumento que ha crecido significativamente desde su implementación en 2019.
Su mayor virtud radica en que permite a la PyME financiarse basándose en el riesgo crediticio de su cliente (una gran empresa) y no en el propio, convirtiendo una cuenta a cobrar en efectivo de forma ágil, digital y sin que represente una deuda para la empresa.
Para proyectos de inversión de mediano y largo plazo, las Obligaciones Negociables (ON) aparecen como una herramienta fundamental, permitiendo a las empresas calzar la evolución del capital según la aplicación de los fondos. Además, la desregulación reciente y los regímenes de autorización automática han acelerado los tiempos de salida al mercado, permitiendo a las PyMEs captar oportunidades de demanda con una celeridad inédita.
¿Por qué mirar al mercado hoy?
Más allá de la diversificación de fuentes de fondeo, existen razones coyunturales y estructurales para acercarse al mercado:
- Eficiencia de costos: En ciertos contextos, se han observado diferencias de entre 10 y 15 puntos a favor de las tasas del mercado respecto a las bancarias tradicionales.
- Beneficios impositivos: El mercado de capitales permite mitigar costos de esquemas tributarios complejos, como el impuesto al débito y crédito, mediante operaciones lícitas y trazables.
- Planificación estratégica: El acceso al mercado no debe ser una medida de emergencia. La recomendación es planificar el financiamiento cuando la empresa está sana, permitiendo una toma de decisiones más fría y estratégica.
Victoria Alfonso, titular de Focus IM, dejó en claro que el consejo para el empresario es simple: hacer un ejercicio de comparación de costos, revisar su cadena de valor y contactar a un asesor de confianza.
El mercado de capitales no es solo un lugar para buscar fondos; es el ecosistema donde las PyMEs pueden encontrar el oxígeno necesario para escalar su competitividad en la nueva realidad económica argentina.
